多部委详解“创投十七条”,聚焦解决“缺长钱”与“无米下锅”

发布日期:2024-07-03 11:05    点击次数:121

  日前国务院办公厅印发《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》(以下简称《政策措施》)。6月26日,多个部委的相关负责人在国务院政策例行吹风会上集体发声,详细介绍了《政策措施》的有关情况。

  增强创业投资机构筹资长期稳定资金能力

  国家发改委副主任李春临在会上表示,《政策措施》也被称为“创投十七条”,主要内容可以概括为“培育创投主体、拓宽资金来源、加强引导扶持、健全退出机制、优化市场环境”。

  《政策措施》围绕创业投资“募、投、管、退”全链条全生命周期各环节,提出了几方面的政策举措。在募资端,引导保险资金等长期资金投资创业投资,扩大金融资产投资公司直接股权投资试点范围,动员有条件的社会资本做“耐心资本”,解决行业“缺长钱”和“无米下锅”的问题。

  在投资端,国家发改委会同相关部委,建立创业投资与创新创业项目的对接机制,为广大创投机构提供一批优质的、符合国家发展方向的和战略导向的好项目。

  在管理端,提出要持续加强对政府和国有企业出资的创业投资基金的管理,建立健全符合行业特点和发展规律的管理体制和尽职合规责任豁免机制。针对税收和监管问题,提出持续落实落细创业投资企业的税收优惠政策。同时,按照《私募投资基金监督管理条例》相关要求,对创投基金实施与其他私募基金区别对待的差异化的监管政策。

  在退出端,重点是拓宽退出渠道,优化创业投资基金的退出政策。

  对于如何培育发展壮大耐心资本的问题,李春临表示,除了充分尊重市场规律以外,政府这只“有形的手”也可以发挥重要作用,引导各类资本摒弃“急功近利、快进快出、挣快钱”的浮躁心态,坚持做长期投资、战略投资、价值投资、责任投资。

  国资委将在多方面给予央企创投基金更大支持

  国务院国资委资本运营与收益管理局局长王海琳表示,截止到目前,中央企业共管理了126只创投基金,认缴规模529亿元,已投资金额313亿元,主要投向了先进制造、能源、电子信息等领域,在推动科技攻关、加大科研投入等方面取得了积极成效。

  下一步,国资委将立足自身职责定位,加强与相关部门的沟通协同,在放宽规模限制、提高出资比例、注重整体业绩和长期回报考核,明确尽职免责容错条件等方面,给予中央企业创投基金更大支持。

  同时,国资委也将指导中央企业用足用好现行相关政策,聚焦主责主业,结合自身优势和条件,利用创业投资基金加大对行业科技领军企业、科技成果转化和产业链上下游中小企业的投资力度,鼓励投早、投小、投长期、投硬科技,发挥长期耐心资本作用,支持战略性新兴产业和未来产业,助力培育发展新质生产力,进一步推动实体经济高质量发展。

  将研究提高保险资金投资创业投资基金集中度比例上限

  金融监管总局政策研究司司长李明肖表示,为满足金融市场多层次的投资需求,金融监管总局积极支持信托公司、理财公司等资管机构加大创业投资支持力度,按照“卖者尽责、买者自负”原则,开发与创业投资相适应的长期投资资管产品。为有效控制金融风险,“资管新规”对资管产品向下投资,也就是资管产品再投资资管产品,实际上叫嵌套,对层数作出了限制。

  金融监管总局本着大力支持创业投资发展的原则,允许符合条件的创业投资基金在接受资管产品投资的时候,不视为一层资管产品,相当于在风险可控的基础上,一定程度放松了监管要求,这也有利于更好发挥资管产品的作用、积极支持创业投资“母基金”的发展。

  下一步,金融监管总局将持续优化保险资金运用的规则,研究提高保险资金投资创业投资基金集中度的比例上限,更好引导保险资金和相关资管机构在依法合规、风险可控的前提下,加大创业投资基金的配置力度,积极促进创业投资高质量发展。

  为创业投资营造更有利的市场环境,做好差异化监管安排

  证监会市场监管二司司长吴萌表示,证监会始终高度重视立足资本市场,为创业投资营造更为有利的市场环境,主要有三个方面:第一,持续深化资本市场改革,提升多层次资本市场的服务覆盖面和精准度,努力为创业投资发挥作用提供更加有效的工具和平台。第二,做好差异化监管安排。第三,积极支持行业不断提升自身综合能力。

  吴萌指出,近年来,证监会高度重视退出机制的问题,努力为缓解“退出难”提供良好的基础。首先是优化多层次资本市场的功能和机制。今年以来,证监会先后多项措施,为开展关键核心技术攻关的“硬科技”企业建立和健全股权融资以及并购重组的“绿色通道”。同时,积极完善并购重组的支持政策,提高并购重组估值包容性,丰富并购重组支付工具,鼓励并购基金更好发挥作用。同时,注重发挥私募股权创投基金股份减持和投资期限“反向挂钩”机制的作用。

  第二个方面,多措并举,拓宽多元化的退出渠道。证监会正在开展私募股权创投基金实物分配股票试点,允许将持有的上市公司股票通过非交易过户的方式向投资者进行分配。证监会先后在七个地方的区域性股权市场开展私募基金的份额转让试点工作,这项试点工作将会有利于支持二手份额转让基金。

  第三个方面,证监会继续保持境外上市通道的畅通。后续证监会还将继续加强和各方的协同配合,加强政策的动态评估,推动“健全创业投资退出机制”等措施的落实和落地。







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